ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΣΤ` ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΕ! ΑΓΟΡΕΣ

 Άρθρο 41

 Άδεια λειτουργίας οργανωμένης αγοράς και εφαρμοστέο δίκαιο

 1. Η λειτουργία οργανωμένης αγοράς στην Ελλάδα επιτρέπεται ύστερα από 
προηγούμενη άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

 2. Με την επιφύλαξη των σχετικών διατάξεων του ν. 3340/ 2005 (ΦΕΚ 112 Α`), 
οι συναλλαγές που διενεργούνται σε οργανωμένη αγορά, η άδεια λειτουργίας της 
οποίας έχει χορηγηθεί από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, διέπονται από το 
ελληνικό δίκαιο.

 3. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να ανακαλέσει την άδεια λειτουργίας που 
χορήγησε σε οργανωμένη αγορά εάν:

 (α) ο διαχειριστής δεν έχει κάνει χρήση της εντός δώδεκα (12) μηνών από τη 
χορήγηση της, παραιτηθεί ρητώς από αυτήν ή η οργανωμένη αγορά δεν έχει 
λειτουργήσει κατά τους προηγούμενους έξι (6) μήνες,

 (β) η άδεια λειτουργίας αποκτήθηκε με ψευδείς δηλώσεις ή με οποιονδήποτε 
άλλον παράνομο τρόπο,

 (γ) η οργανωμένη αγορά δεν πληροί πλέον τους όρους υπό τους οποίους 
χορηγήθηκε η άδεια λειτουργίας,

 (δ) ο διαχειριστής της αγοράς κατά τη διαχείριση της οργανωμένης αγοράς έχει 
υποπέσει σε σοβαρές και επανειλημμένες παραβάσεις των διατάξεων του νόμου 
αυτού,

 (ε) ανακληθεί η άδεια λειτουργίας του διαχειριστή της οργανωμένης αγοράς.

  «4. Κάθε ανάκληση αδείας λειτουργίας σε οργανωμένη αγορά κοινοποιείται στην ΕΑΚΑΑ.»

*** Η παράγραφος 4 προστέθηκε  με την παρ.4  άρθρο 113  
      (άρθρο 6 Οδηγ. 2010/78/ΕΕ) Ν.4099/2012, ΦΕΚ Α 250/20.12.2012.

 Άρθρο 42

 Άδεια λειτουργίας διαχειριστή αγοράς

 1. Ο διαχειριστής αγοράς λειτουργεί με τη μορφή ανώνυμης εταιρίας ύστερα από 
άδεια λειτουργίας που χορηγείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ο 
διαχειριστής ενεργεί στο όνομα και για λογαριασμό της οργανωμένης αγοράς που 
διαχειρίζεται και ευθύνεται για τη συμμόρφωση της με τις υποχρεώσεις που 
προβλέπονται στην ισχύουσα νομοθεσία.

 2. Το αρχικό μετοχικό κεφάλαιο του διαχειριστή αγοράς ανέρχεται τουλάχιστον 
σε είκοσι εκατομμύρια (20.000.000) ευρώ. Για τη χορήγηση άδειας σύστασης 
απαιτείται να έχει κατατεθεί προηγουμένως το μετοχικό κεφάλαιο σε ειδικό 
λογαριασμό σε πιστωτικό ίδρυμα που λειτουργεί στην Ελλάδα. Άδεια λειτουργίας 
μπορεί να χορηγείται σε υφιστάμενες ανώνυμες εταιρίες εφόσον λειτουργούν 
τουλάχιστον για (1) ένα έτος και πληρούνται οι προϋποθέσεις του Κεφαλαίου 
αυτού. Τα ίδια κεφάλαια του διαχειριστή αγοράς δεν μπορεί να υπολείπονται του 
αρχικού μετοχικού κεφαλαίου καθόλη τη διάρκεια λειτουργίας του. Οι μετοχές 
του διαχειριστή αγοράς είναι ονομαστικές.

 3. Ο διαχειριστής αγοράς δημοσιοποιεί πληροφορίες σχετικά με το ιδιοκτησιακό 
καθεστώς και ιδίως την ταυτότητα και την έκταση των συμφερόντων των προσώπων 
που είναι σε θέση να ασκήσουν ουσιαστική επιρροή στη διοίκηση και διαχείριση 
της οργανωμένης αγοράς. Ο διαχειριστής αγοράς δημοσιοποιεί με τον ίδιο τρόπο 
και κάθε αλλαγή στα στοιχεία αυτά.

 4. Για τη χορήγηση της άδειας λειτουργίας, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ελέγχει 
την αξιοπιστία και την πείρα των μελών του διοικητικού συμβουλίου και των 
προσώπων που πραγματικά διευθύνουν τη δραστηριότητα του διαχειριστή αγοράς, ή 
που είναι επιφορτισμένα με τη διοίκηση και διαχείριση των οργανωμένων αγορών 
ή των ΠΜΔ, καθώς και των προσώπων που κατέχουν ειδική συμμετοχή, κατά την 
έννοια της περιπτώσεως 20 του άρθρου 2, στο μετοχικό του κεφάλαιο και των 
προσώπων που είναι σε θέση να ασκήσουν άμεσα ή έμμεσα ουσιαστική επιρροή στη 
διοίκηση και στη διαχείριση της οργανωμένης αγοράς για τη διασφάλιση της 
ορθής και συνετής διοίκησης και λειτουργίας της οργανωμένης αγοράς. Από τη 
ρύθμιση της παρούσας παραγράφου εξαιρείται η Τράπεζα της Ελλάδος όταν έχει 
την ιδιότητα του διαχειριστή αγοράς.

 5.Εγκριση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς απαιτείται και για κάθε αλλαγή των 
μελών του διοικητικού συμβουλίου, των προσώπων που πραγματικά διευθύνουν τη 
δραστηριότητα του και των προσώπων που είναι σε θέση να ασκούν άμεσα ή έμμεσα 
ουσιαστική επιρροή στη διοίκηση και διαχείριση της οργανωμένης αγοράς. Η 
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν εγκρίνει τις προτεινόμενες αλλαγές εάν έχει 
αντικειμενικούς και εξακριβώσιμους λόγους να θεωρεί ότι οι αλλαγές αποτελούν 
απειλή για την ορθή και συνετή διοίκηση και διαχείριση της οργανωμένης 
αγοράς. Από τη ρύθμιση της παρούσας παραγράφου εξαιρείται η Τράπεζα της 
Ελλάδος όταν έχει την ιδιότητα του διαχειριστή αγοράς.

 6. Για τη μεταβίβαση μετοχών του διαχειριστή αγοράς συνεπεία της οποίας το 
ποσοστό συμμετοχής μετόχου φθάνει ή υπερβαίνει το 20%, 1/3, 50% ή 2/3 του 
μετοχικού κεφαλαίου του απαιτείται προηγούμενη άδεια της Επιτροπής 
Κεφαλαιαγοράς. Για τη χορήγηση της άδειας αυτής η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς 
ελέγχει την καταλληλότητα του προσώπου που αποκτά τις μετοχές σύμφωνα με την 
παράγραφο 4. Η απόκτηση μετοχών χωρίς την προηγούμενη άδεια της Επιτροπής 
Κεφαλαιαγοράς έχει ως συνέπεια τη στέρηση του δικαιώματος ψήφου στη γενική 
συνέλευση.

 7. Ο τακτικός και έκτακτος έλεγχος του διαχειριστή αγοράς, ο οποίος 
προβλέπεται από τις διατάξεις για τις ανώνυμες εταιρίες, ασκείται από δύο 
ορκωτούς ελεγκτές. Οι καταχωρήσεις που προβλέπονται από τις διατάξεις της 
νομοθεσίας για τις ανώνυμες εταιρίες γίνονται στο Μητρώο της παραγράφου 8 του 
άρθρου 7β του κ.ν. 2190/1920.

 8. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να ανακαλέσει την άδεια λειτουργίας 
διαχειριστή αγοράς εάν:

 (α) ο διαχειριστής δεν έχει κάνει χρήση της άδειας λειτουργίας εντός δώδεκα 
(12) μηνών από τη χορήγηση της, παραιτηθεί ρητώς από αυτήν ή η οργανωμένη 
αγορά δεν έχει λειτουργήσει για συνεχόμενο διάστημα έξι (6) μηνών,

 (β) η άδεια λειτουργίας αποκτήθηκε με ψευδείς δηλώσεις ή με οποιονδήποτε 
άλλον παράνομο τρόπο,

 (γ) ο διαχειριστής δεν πληροί πλέον τους όρους υπό τους οποίους του 
χορηγήθηκε η άδεια λειτουργίας,

 (δ) ο διαχειριστής έχει υποπέσει σε σοβαρές και επανειλημμένες παραβάσεις 
του νόμου αυτού.

 9.	Με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Επι τροπής Κεφαλαιαγοράς 
μπορεί να εξειδικεύονται οι προϋποθέσεις και η διαδικασία και να καθορίζονται 
ειδικότεροι όροι για τη χορήγηση και την ανάκληση άδειας λειτουργίας 
διαχειριστή αγοράς, περιλαμβανο μένων των όρων και προϋποθέσεων για την 
έγκριση της καταλληλότητας των μελών του διοικητικού συμβουλίου και των 
προσώπων που πραγματικά διευθύνουν τη δρα στηριότητα του, των προσώπων που 
ασκούν ουσιαστική επιρροή στη διοίκηση και διαχείριση της οργανωμένης αγοράς 
και των μετόχων του, και κάθε άλλο τεχνικό θέμα ή αναγκαία λεπτομέρεια.

 Άρθρο 43

 Οργανωτικές προϋποθέσεις

 1.	Η οργανωμένη αγορά πρέπει κατ` ελάχιστο:

 (α) να έχει μηχανισμούς για το σαφή εντοπισμό και τη διαχείριση των 
ενδεχόμενων δυσμενών συνεπειών για τη λειτουργία της ή για τα μέλη της, από 
κάθε σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ αφ` ενός της οργανωμένης αγοράς, του 
διαχειριστή της αγοράς ή των προσώπων που συμμετέχουν άμεσα ή έμμεσα στο 
μετοχικό του κεφάλαιο και αφ` ετέρου της υγιούς λειτουργίας της οργανωμένης 
αγοράς, ιδίως εάν αυτή η σύγκρουση συμφερόντων μπορεί να επηρεάσει αρνητικά 
την εκπλήρωση των λειτουργιών που η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει τυχόν 
αναθέσει στην οργανωμένη αγορά,

 (β) να διαθέτει κατάλληλα μέσα που να της επιτρέπουν να διαχειρίζεται τους 
κινδύνους στους οποίους είναι εκτεθειμένη, να εφαρμόζει κατάλληλους 
μηχανισμούς και συστήματα για τον εντοπισμό όλων των σημαντικών για τη 
λειτουργία της κινδύνων και να έχει λάβει αποτελεσματικά μέτρα για τον 
περιορισμό αυτών των κινδύνων,

 (γ) να έχει μηχανισμούς που να επιτρέπουν την ορθή διαχείριση των τεχνικών 
λειτουργιών του συστήματος, και ιδίως αποτελεσματικούς μηχανισμούς έκτακτης 
ανάγκης για την αντιμετώπιση των κινδύνων δυσλειτουργίας των συστημάτων,

 (δ) να εφαρμόζει διαφανείς και μη παρέχοντες διακριτική ευχέρεια κανόνες και 
διαδικασίες που να εξασφαλίζουν τη δίκαιη και εύρυθμη διεξαγωγή των 
συναλλαγών, και να έχει διατυπώσει αντικειμενικά κριτήρια για την 
αποτελεσματική εκτέλεση των εντολών,

 (ε) να έχει αποτελεσματικούς μηχανισμούς που να επιτρέπουν την 
αποτελεσματική και έγκαιρη οριστικοποίηση των συναλλαγών που εκτελούνται στα 
πλαίσια των συστημάτων της,

 (στ) να διαθέτει, κατά το χρόνο της χορήγησης της άδειας λειτουργίας της και 
σε μόνιμη βάση, επαρκείς χρηματοπιστωτικούς πόρους για να διασφαλίζεται η 
εύρυθμη λειτουργία της, λαμβανομένης υπόψη της φύσης και της κλίμακας των 
συναλλαγών που διενεργούνται στην οργανωμένη αγορά, καθώς και του φάσματος 
και της σοβαρότητας των κινδύνων στους οποίους αυτή είναι εκτεθειμένη,

 (ζ) να διαθέτει Κανονισμό λειτουργίας με τον οποίο να ρυθμίζονται ιδίως 
θέματα σχετικά με τις υποχρεώσεις των μελών της οργανωμένης αγοράς, οι 
κανόνες πρόσβασης στην οργανωμένη αγορά, οι κανόνες για την εισαγωγή 
χρηματοπιστωτικών μέσων για διαπραγμάτευση, οι κανόνες διαπραγμάτευσης, καθώς 
και οι κανόνες σχετικά με την αναστολή και διαγραφή των χρηματοπιστωτικών 
μέσων, τηρουμένων των διατάξεων των άρθρων 44 έως 46.

 2.	Το Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαια γοράς χορηγεί άδεια 
λειτουργίας οργανωμένης αγοράς εφόσον διαπιστώσει ότι πληρούνται οι όροι και 
οι προ ϋποθέσεις των άρθρων 43 έως 45. Ταυτόχρονα με τη χορήγηση της άδειας 
λειτουργίας οργανωμένης αγοράς η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εγκρίνει τον 
Κανονισμό της οργανωμένης αγοράς ως προς τη νομιμότητα του. Το Διοικητικό 
Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγο ράς εγκρίνει και κάθε τροποποίηση του 
Κανονισμού.

 Οι αποφάσεις της παραγράφου αυτής δημοσιεύονται στην Εφημερίδα της 
Κυβερνήσεως. Ο Κανονισμός και οι τροποποιήσεις του δεσμεύουν, από την 
ημερομηνία έναρξης ισχύος της εγκριτικής απόφασης της Επιτροπής 
Κεφαλαιαγοράς, τα μέλη της οργανωμένης αγοράς, τους εκδότες των κινητών αξιών 
που έχουν εισαχθεί ή έχουν υποβάλει αίτηση για την εισαγωγή τους στην 
οργανωμένη αγορά και εν γένει τα πρόσωπα τα οποία αφορά ο Κανονισμός.

 3. Με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς μπορεί 
να εξειδικεύονται οι προϋποθέσεις και η διαδικασία και να καθορίζονται 
ειδικότεροι όροι για τη χορήγηση και ανάκληση της άδειας λειτουργίας 
οργανωμένης αγοράς. Με την ίδια απόφαση μπορεί να εξειδικεύεται το 
περιεχόμενο του Κανονισμού λειτουργίας οργανωμένης αγοράς και να καθορίζεται 
η διαδικασία δημοσιοποίησης του.